经济观察报记者郑晨烨“最近几个月感觉整个芯片行业都有些疲，产品开始有点儿卖不动了，下游还出现了‘砍单’的趋势。”11月初，珠海一家芯片企业的大客户销售经理陈赞，感受到曾经火热的芯片市场里透出的阵阵寒意。
陈赞所在的企业，主要生产用于智能可穿戴设备使用的射频芯片。今年下半年以来，这家企业的生产节奏明显放慢，原先芯片市场持续供不应求，工人需要两班倒，甚至要上夜班，最近突然发现自己可以实现双休“梦”了。
在深圳一家汽车电子行业上市公司任产品总监的沈小林，也体会着相似的变化。在他看来，当下如果接不到足够的订单，停工减产对于企业来说是最划算的。
与芯片制造厂商进入“慢节奏”对应的，则是其下游需求主阵地消费电子市场的持续低迷。
行业咨询机构Gartner10月20日发布的报告显示，年第三季度全球PC（个人电脑）出货量总计万台，较年第三季度下降19.5%，为近20年来该机构所录得的最大降幅，也是PC出货量连续第四个季度出现同比下降。
10月28日，国际数据公司（IDC）手机季度跟踪报告显示，年第三季度，中国智能手机市场出货量约万台，同比下降11.9%。
“疫情的反复和国内外经济大环境等因素的影响，使得中国智能手机市场持续低迷，短期内难以恢复。”IDC中国高级分析师郭天翔在报告中表示。
“上半年不是还说没芯片用吗？怎么就突然‘入冬’了呢？！”10月27日，在一个交流群中，有投资者发出了这样的疑问。
巨头业绩降速
据经济观察报梳理，截至11月3日，全球芯片制造三巨头台积电（TSM.US）、英特尔（INTC.US）及三星电子（SSNLF.US）均已披露了最新一季的财报，后两者均出现了期内营收、利润双降的情况。
第三季度，英特尔则实现营收.38亿美元，同比下降20%，实现净利润10.19亿美元，同比暴跌85%，毛利率为42.61%，较去年同期减少13.38个百分点；三星电子实现76.78万亿韩元，季度环比降低1%，同比增长4%，实现营业利润10.85万亿韩元，季度环比增加3.25万亿韩元，同比减少4.97万亿韩元。
台积电则“一枝独秀”，在第三季度实现营收.42亿台币，同比大涨47.9%，环比增长14.8%；实现净利润.66亿元台币，同比增长79.7%，环比增长18.5%。
10月26日，全球第二大存储芯片制造商SK海力士（.KS）也发布了第三季度财报，其当季实现销售收入10.98万亿韩元，同比减少7%；实现营业利润1.66万亿韩元，同比锐减60.3%。
同日，全球最大的封装设备供应商ASMPT（.HK）披露了第三季度业绩报告，当季实现销售收入45.6亿港元，同比减少26.8%，环比减少12.3%；新增订单总额为港币36.3亿元，同比减少36.6%，环比亦减少22.0%；经营利润率为17.6%，同比减少0.83个百分点。
11月2日，手机芯片巨头高通（QCOM.US）发布财年第四财季（对应年第三季度）财报，内容显示，高通第四财季实现营收.96亿美元，同比增长22%，净利润为28.73亿美元，同比增长3%；年全财年实现营收亿美元，同比增长32%，实现净利润为.36亿美元，同比增长43%。
在A股方面，据经济观察报记者统计，截至11月3日，在国证半导体芯片指数的30只成分股中，除尚未公布三季报的中芯国际（.SH），剩下29家上市公司第三季度合计实现营收.97亿元，同比增加.51亿元，实现归母净利润.76亿元，同比增加42.52亿元。
“从三季度业绩上来看，用‘入冬’形容芯片行业还不太合适，虽然有个别大厂成绩不理想，但大多数企业还是交出了超预期的成绩单。”在一家沪上券商任电子行业首席分析师的王泓称。
从营收上看，仅有7家公司的数据出现同比下滑，在归母净利润方面，有11家公司的数据出现同比减少，其中下滑幅度最大的为指纹识别芯片龙头汇顶科技（.SH），该公司在第三季度归母净利润同比暴跌.17%，营收也同比锐减39.11%，而业绩增长幅度最高的则为半导体设备龙头北方华创（.SZ），三季度归母净利润同比大涨.13%，营收也同比上涨62.19%。
展露谨慎预期
虽然在业绩层面上，芯片行业呈现“有人欢喜有人愁”，但记者注意到，无论是三季度业绩“优等生”还是“差生”，其公司高管近期均在各种场合中表达出了对中短期市场的谨慎态度。
10月25日，台积电总裁魏哲家在发给员工的内部信中的一段表态，就直接引发了外界对芯片行业形势的担忧。
根据台媒的报道，在上述内部信中，魏哲家表示：“随着疫情将结束，市场对远端、科技产品需求减少，全球消费性电子正进行库存去化，显示半导体逐渐从高峰期回归正常阶段，公司鼓励同仁们趁这其间多休息、陪家人出去玩，但不包括3纳米（含）以下制程的相关人员。”
此言一出，诸如“台积电总裁鼓励员工多休假”“芯片产能开始过剩”之类的消息随即席卷市场。虽然台积电稍早前刚交上一份超预期的经营成绩单，但其股价还是在10月25日当日重挫逾4%。
眼看总裁的言论在市场中发酵，10月26日，台积电发表声明回应称：“公司未有强迫员工休假或任何无薪假计划，只是鼓励员工在辛勤工作之余，能透过正常休假充电后继续努力工作。”
“台积公司仍维持10月13日法人说明会中所发布之内容，对于年第四季包括营收与获利表现的预测范围并未改变，并重申年仍会是成长的一年。”台积电在声明中指出。
碰巧的是，同在10月26日，一份ASMPT子公司的停产通告在市场中流传。一位业内人士分享的一张《关于部分停产停工事宜》照片中显示：“近期疫情反复无常，加之经济形势下行，目前公司订单量锐减，且年第四季度有诸多不明朗因素，在这个大环境下，公司正面临着前所未有的困难。针对目前生产任务减少，公司决定年11月起部分停产。”落款处署名企业共有三家，分别是深圳先进微电子、先进半导体设备（深圳）有限公司及先进科技（惠州）有限公司，通告发布日期为10月24日。
据了解，三家公司均隶属于ASMPT集团，在国内主要从事半导体封装设备制造。
ASMPT在其三季报中就曾表示：“TechInsights（半导体研究机构）下调其对年PAE（封装和装嵌设备）市场的预测，由七月为按年增长8.2%下调至八月为按年下跌9.6%。集团继续面对充满挑战的宏观经济环境，并已导致若干行业参与者温和调整其短期前景。”
ASMPT还进一步指出，“由于季节性因素，集团第四季度的销售收入历来低于第三季度。集团预计年第四季度的销售收入将介乎4.55亿美元至5.25亿美元之间，以其中间数计按年及按季分别下跌38%和16%。”
此外，英特尔公司CEO帕特·基辛格（PatGelsinger）也在三季报中表示：“在今年6月，我们是首批市场需求突然显著放缓的公司之一，需求放缓的程度超过了公司最初的预期，并正在对整个行业供应链产生影响。目前，我们正在调整第四季度展望，预计宏观经济的不确定性将持续到年。”
11月2日，高通公司总裁兼首席执行官克里斯蒂亚诺·安蒙（CristianoAmon）在财报电话会中也明确指出，“展望财年，宏观经济环境进一步恶化，新冠肺炎疫情限制扩大，导致整个行业需求疲软，渠道库存出现暂时上升。”
“公司目前已经冻结了招聘计划，如果经济衰退远比我们预期的更剧烈或更长的话，我们将在运营费用的管理上采取更果断地措施。”在电话会议的最后，安蒙补充说。
相较于上述厂商的谨慎预期，在三季度利润锐减超六成的SK海力士，其社长卢钟元则直接表示：“企业经营目前非常艰难。”
需求低迷，产能过剩
陈赞所说的芯片行业产品“卖不动”的情况，在沈小林看来，原因并不复杂。
“很简单，现在芯片行业的产能已经过剩了。”沈小林表示。而过剩的核心原因，在他看来，源自于消费电子市场需求的持续低迷。
除了前述数据，第三季度全球PC和中国智能手机出货量出现下降外，据IDC在9月22日发布的数据，今年第二季度中国可穿戴设备市场出货量为2,万台，同比也下降了23.3%。
而在稍早前的8月19日，全球第三大手机厂商小米集团（.HK）发布年上半年财报，其智能手机业务期内实现收入亿元，同比下滑28.5%，环比下滑7.6%；智能手机全球出货量万台，同比下滑26.2%，环比增加1.5%。
在终端需求持续疲软的背景下，市场的寒意便开始沿着产业链逐步向上蔓延。
陈赞发现，当下主要是存储类芯片过剩比较严重，行业开启了降价销售；今年市场上发布的手机普遍性价比都不错，千元机都开始搭载旗舰芯片。
经济观察报记者统计发现，截至11月3日，在国证半导体芯片指数里，已发布三季报的29家成份股均出现了存货同比上涨的情形。其中，韦尔股份（.SH）、晶盛机电（.SZ）及北方华创（.SZ）三家企业的存货涨幅位列前三，分别为69.34亿元、66.5亿元及39.66亿元，29家企业三季度合计存货达.78亿元，同比增加.67亿元。
从主营业务来看，韦尔股份为目前国内图像传感器领域龙头企业，今年前三季度营收达.83亿元；晶盛机电则主要生产硅片、晶圆及封装设备，前三季度营收为74.63亿元；北方华创主要生产刻蚀、气相沉积及氧化扩散等芯片制造设备，前三季度营收为.12亿元。
此外，上述存货同比上涨最高的韦尔股份，在今年三季度还计提了高达3.28亿元的资产减值损失，成为其业绩下滑的重要原因。
韦尔股份在三季报中坦言：“受下游消费电子市场需求下滑的影响，以智能手机为代表的消费电子市场竞争更为激烈，部分产品单价出现了下滑。出于谨慎角度考虑，并基于目前可获取信息进行了评估，公司决定对万像素图像传感器产品以及部分库龄较长的产品等存在减值迹象的资产计提存货跌价准备。”
早在今年5月22日，天风国际分析师郭明錤就曾公开表示，消费电子的需求是正在消失，而非延迟，“因为消费者信心下降、通胀恶化，对终端消费电子的购买欲已不如从前。”
面对消费电子市场需求的“消失”，一部分芯片企业开始将目光聚焦在汽车电子赛道中，希望借此寻找新的增量。
例如，英特尔子公司Mobileye在今年1月便推出面向自动驾驶领域的EyeQUltra车规芯片；9月份，英伟达也发布了Thor自驾芯片。此外，在11月2日高通的财报电话会中，该公司CEO安蒙也表示，正在